На рынок ценных бумаг приходят муниципальные облигации

На рынок ценных бумаг приходят муниципальные облигации

В рамках программы развития рынка капитала Армении, финансируемой USAID, компания IBM Business Consulting Services содействует Минфин экономике РА в разработке Порядка введения на рынок ценных бумаг Армении муниципальных облигаций. Как сообщили в компании IBM Business Consulting Services, проект Порядка предполагает установление четких правил эмиссии, размещения и сроков обращения муниципальных облигаций. Так, для эмиссии облигаций муниципалитет обязан представить в правительство РА Программу - бизнес-план с четким указанием целей эмиссии, источников погашения и сроков обращения облигаций. Поскольку эмиссия муниципальных облигаций в Армении будет проводиться впервые, Институт Урбан и Ассоциация муниципальных финансистов будут оказывать содействие муниципалитетам в разработке необходимых для эмиссии облигаций программ. Согласно разработанному порядку, размещение муниципальных облигаций будет осуществляться инвестиционными и брокерскими компаниями. Кроме того, порядок устанавливает некоторые ограничения выпуска муниципальных облигаций. Так, предусмотрено установление минимального лимита объема эмиссии, сроков обращения и прочих ограничений. Более того, согласно разработанному порядку, средства, полученные с реализации облигаций, не могут быть направлены на погашение долгов муниципалитета. Согласно источнику, муниципальные облигации будут обеспечены только муниципальным имуществом - финансовой гарантии государства иметь не будут, что несколько повышает степень риска. В этой связи доходность муниципальных облигаций будет немного выше доходности государственных облигаций. Как сообщили в IBM Business Consulting Services, в настоящее время порядок введения муниципальных облигаций на рынок находится на стадии разработки, и планируется проведение обсуждений и круглых столов с участием как представителей IBM Business Consulting Services и Минфин экономики, так и Армянской фондовой биржи, института Урбан, а также Ассоциации муниципальных финансистов. Первую эмиссию муниципальных облигаций можно ожидать к концу осени текущего года в случае утверждения Порядка в правительстве РА в августе-сентябре. Согласно источнику, после утверждения Порядка, компания намерена провести конференцию, на которой всем заинтересованным сторонам будет представлен Порядок введения муниципальных облигаций на рынок. Планируется, что на конференции состоится также презентация 1-2 программ эмиссии муниципальных облигаций. Отметим, что эмиссия этих облигаций предоставит муниципалитетам Армении возможность привлечения альтернативных финансовых источников для дальнейшего развития, а также будет способствовать развитию и активизации рынка ценных бумаг страны.

"Черный" аудит отступает

На рынке аудиторских услуг Армении наибольшим спросом пользуются аудиторские компании, работающие с привлечением иностранного капитала. Об этом сообщил президент Ассоциации бухгалтеров и аудиторов Армении (АБАА), советник министра финансов и экономики Ованнес Петросян. По его словам, в настоящее время на рынке аудиторских услуг страны только 4 из 30 аудиторских фирм работают с привлечением иностранного капитала, это компании KPMG, "Grand Thornton Amyot", "Ernst and Young" и AFC. О. Петросян отметил, что основными клиентами этих компаний являются международные организации, а также большая часть банков. Он подчеркнул, что аудит практически всех программ Всемирного банка также осуществляется вышеуказанными компаниями. По мнению президента АБАА, большой спрос на услуги этих компаний обусловлен не низкими тарифами услуг, а скорее известностью компаний. Более того, он отметил, что в настоящее время на рынке аудиторских услуг Армении отмечена тенденция снижения тарифов на аудиторские услуги. Так, по сравнению с 1997 г. тарифы на услуги аудиторских фирм снизились более, чем на 50%. По мнению О. Петросяна, это связано не только с жесткой конкуренцией, но и с тем, что на первом этапе становления рынка аудиторских услуг привлекались иностранные специалисты, за услуги которых платили большие суммы. На последующих этапах были подготовлены местные специалисты, что и способствовало снижению тарифов на услуги аудиторских фирм, пояснил президент АБАА. Интересной тенденцией, установленной на рынке, О. Петросян посчитал также и тот факт, что в последнее время все больше местных специалистов начали приглашать в зарубежные страны для осуществления аудита. Так, армянские аудиторы компании KPМG осуществляли аудит в таких странах, как Россия, Украина, Грузия, страны Средней Азии, Англия и Нидерланды. Касаясь общего состояния на рынке аудиторских услуг, президент АБАА отметил, что основной проблемой не только в Армении, но и в других странах является "черный" аудит. Он пояснил, что некоторые аудиторские компании, не проводя аудита, выдают заключения, или же, получив отрицательный итог проверки, тем не менее, представляют положительное заключение. Как сообщил О. Петросян, после принятия в текущем году закона "Об аудиторской деятельности" проблема "черного" аудита в Армении начала постепенно решаться. Он проинформировал, что, согласно закону, уполномоченный орган - Минфин экономики с привлечением аудиторов будет осуществлять проверки на достоверность заключений, данных аудиторскими фирмами. В случае признания заключения фальшивым уполномоченный орган имеет право обратиться в суд и признать лицензию аудиторской компании недействительной. Вследствие реализации данного механизма аудиторский рынок страны несколько "очистится", заключил О. Петросян. Ованнес Петросян также сообщил, что ассоциации бухгалтеров и аудиторов стран Южного Кавказа реализуют совместный проект по гармонизации бухгалтерского учета и аудиторской деятельности. По его словам, в рамках данного проекта ассоциации бухгалтеров и аудиторов трех закавказских республик будут вносить изменения, а также проводить мониторинг бухгалтерского учета и аудиторской деятельности в странах-участницах проекта. Кроме того, сообщил президент АБАА, будет разработан и принят Кодекс чести, а также Концепция профессионального обучения и сертификации бухгалтеров и аудиторов стран Южного Кавказа. Планируется также проведение региональных конференций. Касаясь актуальности реализации данного проекта, он подчеркнул, что процесс подготовки финансовых отчетов проходит с меньшими затратами, если есть унифицированная бухгалтерская система. О. Петросян заметил, что гармонизация финансовой отчетности в странах Южного Кавказа на основе международных стандартов является важным и необходимым элементом привлечения иностранного капитала, развития экономических отношений, а также углубления интеграции хозяйств стран региона в мировую экономику. Отметим, что поддержка данного проекта осуществляется фондом Евразия за счет средств Агентства международного развития США USAID.

Finca Armenia - малому и среднему бизнесу

Микрокредитная организация Finca Armenia (Foundation for International Community Assistance) за весь период деятельности предоставила 36022 кредитов на общую сумму в 15,2 млн. долларов. Об этом сообщил оперативный менеджер международной организации FINCA Armenia Арам Гукасян. По его словам, объемы финансирования в 2002 году составили 6,4 млн. долларов, а в первом квартале 2003 года - 1,9 млн. долларов. "До августа прошлого года мы осуществляли кредитование за счет грантов Международного агентства развития США (USAID) при сотрудничестве с Shorеbank Advisory Services (SAS), а сегодня, ввиду отсутствия таких источников, финансируем за счет собственных средств", - сказал он. По словам А. Гукасяна, кредиты предоставляются на развитие малого и среднего бизнеса в Армении, также кредитуются сферы производства, торговли и услуг. На сегодня, как сказал А. Гукасян, число активных клиентов составляет 5191. Он отметил, что 80% заемщиков работает в сфере торговли, остальная часть - в сфере производства и услуг. "Мы осуществляем как индивидуальное, так и групповое кредитование, возвратность кредитов составляет 98-99%", - отметил менеджер организации. Как отметил А. Гукасян, групповое кредитование осуществляется без залоговых требований сроком от 6 до 9 месяцев при постепенном снижении процентных ставок после завершения каждого цикла с 2,75% до 2,25% ежемесячно. Индивидуальные кредиты предоставляются под залог движимого имущества со сроком погашения от 6 до 12 месяцев. Процентная ставка для индивидуальных кредитов в размере 1200-3000 долларов составляет 2%, 3001-4999 долларов - 1,75% и 5000 долларов и более - 1,5% ежемесячно. "Наша стратегия нацелена не столько на увеличение темпов роста, как на сохранение нынешних объемов финансирования", - отметил А. Гукасян. Он также подчеркнул, что одной из важных задач организации является обеспечение стабильного процесса кредитования клиентов и минимизации рисков. "Учитывая фактор ограниченности рынка, возможно, будем при необходимости рассматривать одновременно возможности по развитию деятельности в других регионах", - сказал А. Гукасян.

Осилят ли армянские вузы единые учебные стандарты? Этот вопрос возник в связи с тем, что с 1 сентября текущего года в армянских вузах будет внедрен государственный образовательный стандарт по специальности "Финансы и кредит (0604)", разработанный в рамках программы "Наставничество и тренинг в банках и небанковских учреждениях", осуществляемой Финансово-банковским колледжем (ФБК). Преимущества этого стандарта и настрой армянских вузов на его внедрение в интервью корреспонденту Арминфо представил советник министра науки и образования Армении, д. т.н., профессор Мигран Стакян.

Кадры для Тавуша На днях Центр содействия бизнесу (BSC) завершил программу "Подготовка тренеров для бизнес-центров Тавушского марза". Наш корреспондент встретился с исполнительным директором BSC Самвелом Геворкяном и попросил его ответить на ряд вопросов.

B&B: Армянский вариант о том, что развитие туризма в стране, помимо прочего, может способствовать повышению занятости населения, говорится давно. И, впрочем, в этом направлении делаются вполне конкретные шаги. Один из них - программа "Управление гостевыми домами", недавно выполненная Центром содействия бизнесу (BSC) и консультационной компанией "Априкот плюс".


Карта сайта


Информационный сайт Webavtocat.ru